Заемный капитал в балансе: формула, строка

Современные условия хозяйствования характеризуются желанием многих фирм преодолеть кризисные явления и выработать удачные перспективы развития долговой политики, так как заимствование средств является частью хозяйствующей деятельности любой компании, позволяющей поддерживать структуру капитала, финансовое состояние и кредитоспособность. Необходимым элементом такой политики является обеспечение информационной базой по определению потребности в привлечении заемных источников с необходимостью поддерживать финансовую гибкость компании и диверсифицировать источники финансирования.

Выполнение таких задач возможно только при условии обеспечения предприятия учетно-аналитической базой, позволяющей фиксировать хозяйственную деятельность компании, связанную с долговыми обязательствами, отражающей расходы по привлечению долговых источников.

Определение и классификация

Заемные капиталы — это денежные средства, полученные в распоряжение компании от третьих лиц на определенных условиях. Строка заемного капитала в балансе показывает размер принятых обязательств по кредитам, займам и ссудам. Показатель часто используется для оценки финансового положения экономического субъекта. Например, при сравнении объема полученных займов с собственными финансовыми активами. Такое соотношение отражает финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия.
Заемные обязательства можно классифицировать по таким ключевым факторам:

по временным рамкам различают краткосрочные (до 1 года) и долгосрочные (более года);
по источнику привлечения финансов выделяют внешние (полученные от банковских организаций, финансовых компаний, третьих лиц) и внутренние (кредиторка, отложенные налоговые обязательства);
по основной форме привлечения отличают полученные в денежной форме и в натуральной форме, например в виде материалов, оборудования;
по методам привлечения выделяют: кредиты и ссуды от банка, займы от сторонних фирм, лизинг, факторинг, эмиссия;
по формам обеспечения предусматривают: с обеспечением и без обеспечения;
по ключевым целям привлечения различают увеличение оборотных активов, инвестирование во внеоборотные активы компании, устранение кассового разрыва.

Обратите внимание, что все виды активов компании, которые приобретены за счет позаимствованных средств, не могут считаться частью заемного капитала. Активы в таком случае признаются собственным имуществом компании, но источник их финансирования в балансе — займы, ссуды или иное.

Оборачиваемость капитала

Под оборачиваемостью капитала понимают процесс прохождения капиталом предприятия всех стадий производственного процесса. Она характеризуется коэффициентом оборачиваемости (Ко), который отображает, сколько оборотов в течение года делает капитал компании.

Он рассчитывается путем деления выручки на итог по строке капитал и обязательства предприятия (Выручка/ИКО). Нормативного значения для данного показателя не существует, но чем он выше, тем быстрее деньги, вложенные в производственный цикл, возвращаются собственникам бизнеса.

Выручка ПАО «Россети» за 2021 г. составила 1 029 654 млн. руб., а за 2021 г. – 1 021 602 млн.

Ко 2021 г. = 1 029 654/2 649 579 = 0,38

Ко 2021 г. = 1 021 602/2 518 632 = 0,4

Коэффициент оборачиваемости в 2021 г. незначительно снизился, что свидетельствует о несущественном уменьшении активности компании.

В составе отчетности

Основная форма финансовой отчетности — это бухгалтерский баланс. Этот отчет заполняют все экономические субъекты, обязанные вести бухучет. Формы и структура бланка могут отличаться в зависимости от типа организации (коммерция, бюджетники, СМП, НКО). Для отражения информации о заимствованных финансах в бухгалтерском балансе выделено два раздела, в зависимости от их классификации по временному признаку.

Долгосрочные обязательства раскрываются в бухгалтерском балансе в разделе № 4. Итоговый показатель — это сумма строк бухбаланса с 1410 по 1450. Суммарное значение отражается в специальной строке 1400 — долгосрочные обязательства. Распределите между допустимыми строками отчета все виды денежных обязательств по кредитам и займам, срок обращения которых превышает 1 год.

Раздел № 5 отражает краткосрочные заемные средства, в балансе это совокупность займов, ссуд и кредитов, полученных экономическим субъектом на срок до одного года включительно. Если срок возврата кредита не превышает 12 месяцев, то его отражают в строках с 1510 по 1550, в зависимости от категории источника финансирования.

Итоговая, 1500 строка — краткосрочные кредиты и займы в балансе — отражает суммарное значение за отчетный период.

Формула расчета заемного капитала по балансу

Рассчитать общую сумму заемных капиталов экономического субъекта просто. Достаточно сложить значения строк 4 и 5 разделов бухгалтерского баланса за соответствующий отчетный период. Следовательно, формула:

Коэффициент покрытия внеоборотных активов

Для определения платежеспособности компании в долгосрочной перспективе рассчитывают коэффициент покрытия внеоборотных активов. Внеоборотные активы составляют фундаментальную базу для производства и развития компании. Поэтому если предприятие не обеспечивает их стоимость за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, то это говорит о возможности наступления кризиса неплатежеспособности в ближайшем будущем.

Коэффициент покрытия рассчитывается по формуле:

✅ Кпв=(К+До)/ВА, где

ВА – внеоборотные активы

Сумма внеоборотных активов компании за 2021 г. – 2 328 087 млн. руб., а за 2021 г. – 2 144 809 млн.

Кпв 2021 г. = (1 584 105 + 650 464)/2 328 087 = 0,96

Кпв 2021 г. = (1 494 962 + 625 267)/2 144 809 = 0,99

Нормальным считается показатель около единицы. Если коэффициент менее 0,8, это говорит о финансовом кризисе на предприятии. У ПАО «Россети» коэффициент колеблется в районе нормального показателя, что свидетельствует об устойчивом финансовом положении.

Оценочные значения

Показатель ЗК используется в анализе и оценке эффективности ведения экономической деятельности предприятия. Например, определив соотношение собственных средств к заемным, получим коэффициент покрытия долгов: какой объем компания в силах оплатить собственными средствами. Исчислив обратное соотношение займов к собственным активам, узнаем коэффициент платежеспособности и финансовой устойчивости фирмы.

Рентабельность заемного капитала (формула по балансу) отражает доходность обращения заимствованных финансов в деятельности. Показатель исчисляется по отношению к одному рублю заемных средств.

Коэффициент концентрации заемного капитала (формула по балансу) определяет соотношение заимствованных финансов к объему общих капиталов экономического субъекта. Фактически это степень долговой нагрузки, обременения предприятия.

Анализируются показатели бухгалтерской финансовой отчетности за один календарный год.

Что такое рентабельность собственного капитала?

Наиболее показательный экономический коэффициент деятельности предприятия – рентабельность собственного капитала (СК), которая показывает размер отдачи вложенного капитала.

Для собственников бизнеса коэффициент рентабельности СК весьма полезен, так как он характеризует полезность вложения именно средств участников, а не привлеченного капитала.

Формула рентабельности СК представляет собой отношение прибыли к СК.
Для исчисления в процентах полученный результат умножают на сто.
Для более точного вычисления используют среднее арифметическое значение собственных средств за анализируемый период.

По данным бухгалтерской отчетности можно определить рентабельности:

Строка 190 (на начало периода) : 0,5(строка 490 (на начало периода) + строка 490 (на конец периода).

При определении рентабельности СК также применяется формула Дюпона:

Рентабельность СК = (Чистая прибыль : Выручка) х (Выручка : Активы) х (Активы : СК) = Рентабельность по чистой прибыли х Оборачиваемость активов х Финансовый левередж.

Нормальное значение этого показателя для развитых экономик колеблется в пределах 10-12 %

Но для российской экономики с инфляционной составляющей этот показатель должен быть выше.

При проведении анализа рентабельности СК полученный показатель сравнивается с величиной альтернативной доходности, которую могли бы получить собственники при вложении своих средств в другое предприятие.

Заемный капитал в балансе: формула, строка

Сущность понятия

Заемный капитал представляет собой различные долговые обязательства компании, которые образуются за счет внешних источников финансирования.

Привлечение заемного капитала в разумных пределах выгодно, так как стоимость его обслуживания (уплаченных процентов) списывается на расходы, то есть уменьшает налогооблагаемый доход.

Увеличение доли заемного капитала в структуре источников финансирования влечет за собой увеличение финансового риска, персонифицированного этой компанией, уменьшение резервного заемного капитала и увеличение средневзвешенной стоимости капитала компании.

Ключевые показатели анализа капитала

Анализ капитала компании проводится на основании абсолютных и относительных показателей. Абсолютные характеризуют прирост или убыток, выраженный в натуральных единицах – рублях, миллионах рублей и т.д., а относительные показывают рост или уменьшение, выраженное в %.

Для полноценного построения картины развития предприятия абсолютные и относительные показатели рассматриваются в динамике за несколько лет. Это позволяет проследить стабильность развития и спрогнозировать дальнейшую динамику компании – которая, разумеется, не обязательно будет следовать прогнозу на основании своих исторических данных.

Классификация

Основные признаки для выделения видов заемного капитала отражены в таблице ниже.

долгосрочные (более 1 года);
краткосрочные (менее 1 года)

пополнение оборотного капитала;
инвестирование в основные средства;
пополнение денежных средств;
покрытие кассовых расходов

внешние (банки, лизинг);
внутренние (кредиторка)

денежная;
товарная

кредиты банка;
займы других фирм;
лизинг;
франчайзинг;
факторинг

с залогом;
без залога

Как отражен в балансе?

Заемный капитал в балансе отражен с применением 4 и 5 разделов баланса. Раздел 4 предназначен для отображения долгосрочных, а 5 — для краткосрочных обязательств.

Отдельная строка, которая раскрывает значение материальных ценностей, привлекаемых со стороны для получения прибыли, не предоставляется в виде баланса. Однако исходя из данных отчета вы можете рассчитать общую сумму заемного капитала.

Поскольку заемный капитал является суммарным выражением 4-го и 5-го разделов баланса, формула для его расчета может быть представлена следующим образом. Заемный капитал и формула по балансу выглядит так:

ЗК = стр. 1400 + стр. 1500

ЗК – заемный капитал, т. р.;
стр. 1400 – долгосрочные обязательства, т. р.;
стр. 1500- краткосрочные обязательства, т. р..

Таким образом, под заемным капиталом понимается денежная форма долговых обязательств, которая может быть рассчитана как сумма 4 и 5 разделов баланса. Данный показатель отражен в балансе в разрезе статей по источникам финансирования.

Объем заемного капитала в балансе в строках 1400 и 1500 представляет сумму финансовых обязательств, которые могут быть сформированы в следующем виде:

соглашения о займах;
кредитные договора;
договоры о товарных займах.

Данный вид капитала представляет собой мощный ресурс, который может оказаться необходимым компании в любой ситуации.

Заемный капитал в бухгалтерском балансе разбит по категориям и строкам:

стр. 1410 отражает непогашенные займы долговременного характера;
стр. 1420 отражает отложенные долговые обязательства по НДС;
стр. 1430 ведет учет по оценочным обязательствам;
стр. 1450 учитывает иные долговременные обязательства;
стр. 1510 учитывает краткосрочные заемные денежные средства, в которых отражено тело займа и проценты;
стр. 1520 ведет учет по кратковременной кредиторской задолженности;
стр. 1530 ведет учет по долгам по обязательствам перед участниками фирмы;
стр. 1540 ведет учет оценочных обязательств менее 12 месяцев;
стр. 1550 отражает кратковременные кредиторские долговые обязательства, не учитываемые ранее в стр. 1510-1540.

Автономия

Показатель финансовой независимости или автономии отражает степень зависимости компании от кредитов и займов. Он используется в качестве одного из основных показателей при определении банкротства предприятия. Коэффициент рассчитывается как отношение собственного капитала компании к общей сумме капитала и обязательств по балансу (K/ИКО).

Ка 2021 г. = 1 584 105/2 649 579 = 0,6

Ка 2021 г. = 1 494 962/2 518 632 = 0,6

Нормальное значение показателя 0,5, оптимальное от 0,6 и выше. У ПАО «Россети» показатель выше нормы, а это значит, что компания финансово независима.

Аналитические показатели

Среди информативных показателей, учитываемых при оценке заемного капитала в балансе, можно выделить:

коэффициент долговой нагрузки. Расчет данного значения соответствует формуле:

Д – сумма долговых обязательств, т. р.;
EBTIDA – аналитический показатель, определяемый как разность между объемом прибыли фирмы до вычета расходов по процентам, налогам и амортизации, т. р.

Норматив данного коэффициента определен в рамках 2-2,5. В качестве долга можно рассматривать долгосрочные кредиты и займы (в международной практике), краткосрочные кредиты и займы (в российской практике).

показатель финансового рычага (коэффициент заемного капитала по балансу), который определяется формулой:

ДО – долгосрочные обязательства, т. р.;
КО – краткосрочные обязательства, т. р.;
СК – собственный капитал, т. р.

Рекомендуемый норматив составляет 0,25 – 1. При значении 0,25 можно делать вывод о благоприятной долговой нагрузке для фирмы, что говорит о положительной оценке ее кредитоспособности. При значении, близком к 1, нагрузка считается максимальной. Если значение коэффициента заемного капитала по формуле по балансу выходит за пределы 1, то кредитоспособность оценивается отрицательно.

доля финансирования основных средств за счет «длинных» займов:

где ВА – внеоборотные активы, т. р.

Привлечение займов для финансирования основных средств является оправданным, так как эти суммы гасятся далее за счет потоков денег, создаваемых этими основными средствами.

соотношение оборотных средств и краткосрочных займов определяется формулой:

где ОА – оборотные средства фирмы, т. р.

Норматив данного показателя варьирует от 1,5 до 2.

В результате анализа данных показателей относительно применения долговых обязательств фирмы, можно сделать вывод о ее кредитоспособности. Информационная база, полученная на базе расчета представленных показателей, также позволяет руководству разработать ряд мероприятий, направленных на рост кредитоспособности фирмы.

Формула расчета

РЗК рассчитывается по формуле:

К рзс – коэффициент РЗС>;
ЧП- чистая прибыль;
Сдзс – стоимость долгосрочных займов;
Скзс – стоимость краткосрочных займов.

Показатель вычисляется за определенный период (месяц, квартал, год). Для расчета берется средняя величина заемных средств за выбранное время.

Чаще всего рентабельность рассчитывается в процентном соотношении. Для этого полученный коэффициент умножают на 100%.

Пример расчета в Excel.
Таблица 1. Пример расчета рентабельности

Показатель	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	Год	В месяц
Чистая прибыль	12 868	15 086	10 865	9 757	48 576	4 048
Стоимость долгосрочных заемных средств	769 380	875 344	508 753	680 360	2 833 837	236 153,1
Стоимость краткосрочных заемных средств	16 987	20 987	18 098	67 087	123 159	10 263,25
РЗК, %	1,64	1,68	2,06	1,31	1,64	1,64

Вывод: в приведенном примере показатель снижается, это значит, что эффективность использования заемных средств падает. Необходимо провести анализ рентабельности за прошлый год работы предприятия и сравнить полученные результаты. Возможно, падение связано с сезонностью, и тогда оно будет считаться нормой.

Рис. 1. Динамика рентабельности предприятия на графике

Взаимодействие собственного и заемного капитала

Соотношение между этими двумя структурными элементами представляют собой роль финансового рычага, который присутствует в компаниях, не имеющих нужного объема финансов для ведения деятельности, либо для ее расширения. В такой ситуации заемные средства обеспечивают потребности фирмы в текущем периоде и приносят прибыль. Но размер соотношения между собственным и заемным капиталом в балансе играет большую роль и влияет на финансовую устойчивость фирмы.

При существенном превышении суммы заемных средств над собственными средствами возможно банкротство. В то же время рискованная политика применения заемного капитала является наиболее прибыльной.

Так хорошо забытое старое

Обсуждение вопроса, каким должно быть соотношение между собственным и заемным капиталом фирмы, имеет очень давнюю историю и никогда не характеризовалось простотой и однозначностью решений. Так, например, в известной работе З.П. Евзлина 1927 года «Техника определения кредитоспособности» ([10]), автор, метко называя коэффициентный анализ бухгалтерской отчетности «методом отношений» ([10], стр. 54), среди «одиннадцати отношений (ratios) или кредитных барометров, как их называют американцы» выделял «отношение всех долгов предприятия к его чистому капиталу» ([10], стр. 54).
«Отношение всей задолженности предприятия к его собственным средствам, — писал Евзлин, — определяет финансовую устойчивость его на более продолжительный срок. Оно получается простым делением общей суммы задолженности по балансу на сумму собственных средств предприятия. Назначение его определить соотношение собственных и заемных капиталов, обращающихся в данном предприятии и, следовательно, степень заинтересованности собственников. Какова должна быть величина этого соотношения — это зависит от отрасли промышленности или торговли, к которой принадлежит исследуемое предприятие, и, для определения, насколько нормально полученное отношение в исследуемом предприятии, необходимо его сравнить с отношениями, существующими в других однородных предприятиях. Если оно велико, это подвергает опасности доходность предприятия, так как его доход может оказаться недостаточным для оплаты процентов по занятым суммам. Как общее правило, общая сумма долгов не должна превышать сумму собственных средств предприятия, никто не может претендовать, чтобы другие рисковали больше, чем он сам; единственным исключением являются железные дороги и банки; первые обычно владеют громадным имуществом, которое вполне обеспечивает их задолженность, и кроме того, доходность их не подвергается сильным колебаниям; функции же вторых заключаются в посредничестве и регулировании кредитных операций, отличительное свойство их заключается в том, что они работают заемными капиталами.

Естественно, — продолжал Евзлин, — предприятие, у которого отношение пассива к собственному капиталу не велико, находится в лучшем состоянии, чем предприятие, у которого оно высоко. Небольшой собственный капитал при успешности ведения дел, … не должен служить препятствием банковскому кредитованию предприятия; с недоверием нужно относиться только к тем предприятиям, где собственный капитал хоть и велик, но неправильно размещен. Благоприятным признаком, — указывал Евзлин в конце, — нужно считать для предприятия, когда сравнение его балансов дает постепенное увеличение собственных средств и уменьшение заемных» ([10], стр. 60).

Известный немецкий балансовед Пауль Герстнер, книга которого «Анализ баланса» вышла в СССР в 1926 году ([11]), писал: «Взаимное отношение [собственных и чужих средств] показывает большую или меньшую надежность финансовой основы предприятия» ([11], стр. 269-270). «Всего надежнее предприятие, — утверждал он, — которое в состоянии работать только собственными средствами. Но в акционерных обществах это является редким исключением. … Наши акционерные общества, наоборот, часто работают при очень незначительном основном капитале и широком кредите. Это очень опасный и нездоровый метод ведения дел, хотя его и оправдывают необходимостью расширения предприятия для получения большего дохода. … Каждое предприятие, — настаивал Герстнер, — должно стремиться к тому, чтобы общая сумма чужих средств находилась в нормальном отношении к сумме собственных. … Чем меньше сумма чужих средств по отношению к собственным, тем прочнее и надежнее предприятие. Минимальный предел составляет полное отсутствие чужих средств, а максимальный — приблизительное равенство чужих и собственных средств» ([11], стр. 269-278).

В замечательной книге «Оперативный анализ предприятия», перевод которой с немецкого увидел свет в СССР в 1930 году ([12]), оппонент Герстнера Курт Шмальц (Kurt Schmaltz), о ([12], стр. 179), писал: «Если Герстнер говорит: „чем ниже сумма чужих средств в отношении к собственным средствам, тем надежнее предприятие», то этот тезис справедлив лишь в известных пределах. Существует также и минимальный предел для величины чужого капитала, совершенно независимо от вопроса рентабельности. … Фиксировать нормальное соотношение своего и чужого капитала, как это часто делается, надо считать недопустимым обобщением, несмотря на то, что в литературе считается крайним пределом отношения собственного капитала к чужому капиталу отношение 1:1» ([12], стр. 180-181).

«Предел, — продолжал Шмальц, — зависит также в сильной степени от традиционных взглядов целой страны и ее финансовых кругов. То, что еще считается возможным в Германии, то в Америке может быть считается уже невозможным с финансовой точки зрения» ([12], стр. 181).

Направления оптимизации заемного капитала

С целью повышения кредитоспособности компании с применением информационной базы по долговым обязательствам предлагается совершенствование методических подходов к отражению и оценке деятельности компании с заемными средствами. С целью управления долговыми обязательствами и обеспечения кредитоспособности фирмы необходимо формировать данные разных степеней обобщенности: сводные и более детализированные.

Для роста информативности данных рекомендуется пересмотр организации аналитического учета долговых обязательств компании за счет изменения счетов второго порядка и отделения счетов третьего (и даже четвертого) порядка.

Предложения по оптимизации учета

Предлагаемая структура построения счетов по учету долговых средств фирмы с целью роста ее кредитоспособности следующая:

счета первого порядка, которые объединяют все возможные данные о состоянии заемных средств фирмы (как долгосрочных, так и краткосрочных);
счета второго порядка, которые способны отражать информацию учета по обобщенным видам долговых обязательств, таким как: кредиты и займы;
счета третьего порядка способны детализировать информацию по более конкретному виду обязательства, например, коммерческий кредит, кредитный договор и т. д.;
счета четвертого порядка, которые способны фиксировать информацию по различным видам расчетов, например, долг, проценты, штрафы и т. д.

Подобная группировка счетов для фирмы позволит более углубленно исследовать аналитический учет по всем видам долговых обязательств компании. Она также способна усовершенствовать контроль в данной сфере, повысить эффективность управления долгами фирмы, усилить кредитоспособность. Рекомендуется совершенствование системы контроля путем внедрения внутренних отчетов в компании, а также динамике и структуре заемных средств. Такие отчеты можно составлять каждый месяц и представлять руководству до 25 числа. Они позволят руководству отслеживать своевременные негативные тенденции в структуре заемных средств и капитала фирмы, вовремя их устранять, тем самым повышать эффективность управления долговыми средствами и показатели кредитоспособности фирмы.

Бухгалтерская пресса и публикации

«Бухгалтерский учет», N 3, 2002

АНАЛИЗ СОБСТВЕННОГО И ПРИВЛЕЧЕННОГО КАПИТАЛА

В БУХГАЛТЕРСКОЙ ОТЧЕТНОСТИ

Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными) средствами. Их анализ необходим внутренним и внешним пользователям бухгалтерской отчетности, так как показывает:

— степень обеспеченности организации собственным капиталом для осуществления непрерывной деятельности, гарантированной защиты средств кредиторов и покрытия обязательств перед ними, распределения суммы полученной прибыли среди участников — акционеров;

— степень финансовой зависимости организации, виды и условия привлечения заемных средств, направления их использования, риск возможного банкротства фирмы в случае предъявления требований со стороны кредиторов о возврате суммы долгов.

Результаты анализа используются для оценки текущей финансовой устойчивости фирмы и ее прогнозирования на долгосрочную перспективу. Это направление анализа завершает и обобщает весь процесс исследования бухгалтерского баланса.

Собственный капитал представлен в разд.3 ф. N 1. Привлеченный капитал отражается в двух разделах бухгалтерского баланса: в разд.4 приводятся долгосрочные обязательства, а в разд.5 — краткосрочные.

Информация о движении капитала и резервов раскрывается в ф. N 3 отчетности «Отчет об изменениях капитала». В разд.1 ф. N 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» дается характеристика движения привлеченного капитала по его видам: долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам.

В составе собственного капитала организации учитываются уставный (складочный), добавочный и резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы.

Прочие резервы разделяются на резервы предстоящих расходов и оценочные резервы. Резервы предстоящих расходов раскрываются в ф. N 3 и приводятся обособленно в бухгалтерском балансе в разд.5 «Краткосрочные обязательства» по стр. 650. Оценочные резервы в балансе не отражаются, сведения о них подлежат раскрытию дополнительно в ф. N 3 по стр. 090.

Анализ ф. N 3 позволяет проследить динамику изменения показателей, отраженных в разд.1 «Капитал» ф. N 3.

Анализ собственного и привлеченного капитала предполагает анализ динамики источников образования имущества, анализ финансовой устойчивости и финансового состояния организации.

Анализ динамики источников образования имущества по

данным бухгалтерской отчетности

Анализ пассива баланса осуществляется в разрезе его укрупненных статей, характеризующих состав собственного и привлеченного капитала, изменения его абсолютных и относительных показателей.

Пример 1. На основании показателей бухгалтерского баланса построим аналитическую таблицу (табл. 1) и проанализируем ее показатели.

Таблица 1

Анализ динамики и структуры собственного и

привлеченного капитала

———————T—————T—————————————————————————————————T—————————————————¬ |Наиме—|Код | Качественные изменения | Структурные | |нова— |стро—| | изменения | |ние |ки | | | |пока— | +———————T—————————T———————T———————+————T————T———————+ |зателя| | на | на конец|абсолю—|относи—|в % |в % |абсо— | | | | начало| года, |тное |тельное|к |к |лютное | | | | года, |тыс. руб.|измене—|измене—|ито—|ито—|измене—| | | | тыс. | |ние |ние |гу |гу |ние | | | | руб. | |(+,—), |(+,—), |на |на |(+,—), | | | | | |тыс. |% |на— |ко— |% | | | | | |руб. |(гр.4 :|чало|нец |(гр.8 —| | | | | |(гр.4 —|гр. 3 —|года|года|гр. 7) | | | | | |гр. 3 |100%) | | | | +——————+—————+———————+—————————+———————+———————+————+————+———————+ |Собс— | 490 |176 247| 170 416| —5 831| —3,3 |21,3|10,5| —10,8 | |твен— | | | | | | | | | |ный | | | | | | | | | |капи— | | | | | | | | | |тал | | | | | | | | | |(капи—| | | | | | | | | |тал и | | | | | | | | | |резер—| | | | | | | | | |вы) | | | | | | | | | +——————+—————+———————+—————————+———————+———————+————+————+———————+ |Прив— | | | | | | | | | |лечен—| | | | | | | | | |ный | | | | | | | | | |капи— | | | | | | | | | |тал | | | | | | | | | |в том | | | | | | | | | |числе:| | | | | | | | | +——————+—————+———————+—————————+———————+———————+————+————+———————+ |дол— | 590 | 32 280| 26 500| —5 780| —17,9 | 3,9| 1,6| —2,3 | |го— | | | | | | | | | |сроч— | | | | | | | | | |ные | | | | | | | | | |обяза—| | | | | | | | | |тель— | | | | | | | | | |ства | | | | | | | | | +——————+—————+———————+—————————+———————+———————+————+————+———————+ |крат— | 690 |620 800|1 430 800|810 000| 130,5 |74,8|87,9| 13,1 | |ко— | | | | | | | | | |сроч— | | | | | | | | | |ные | | | | | | | | | |обяза—| | | | | | | | | |тель— | | | | | | | | | |ства | | | | | | | | | +——————+—————+———————+—————————+———————+———————+————+————+———————+ |в том | | | | | | | | | |числе:| | | | | | | | | +——————+—————+———————+—————————+———————+———————+————+————+———————+ |займы | 610 |395 783| 889 162|493 379| 124,7 |47,7|54,6| 69 | |и кре—| | | | | | | | | |диты | | | | | | | | | +——————+—————+———————+—————————+———————+———————+————+————+———————+ |креди—| 620 |213 900| 520 400|306 500| 143,3 |25,8|32,0| 6,2 | |торс— | | | | | | | | | |кая | | | | | | | | | |задол—| | | | | | | | | |жен— | | | | | | | | | |ность | | | | | | | | | +——————+—————+———————+—————————+———————+———————+————+————+———————+ |Итого | 700 |829 327|1 627 716|798 389| 96,3 |100 |100 | — | |источ—| | | | | | | | | |ников | | | | | | | | | |обра— | | | | | | | | | |зова— | | | | | | | | | |ния | | | | | | | | | |иму— | | | | | | | | | |щества| | | | | | | | | |(валю—| | | | | | | | | |та ба—| | | | | | | | | |ланса)| | | | | | | | | L——————+—————+———————+—————————+———————+———————+————+————+————————

В составе источников образования имущества за отчетный год произошли существенные качественные изменения в сторону значительного увеличения суммы краткосрочных обязательств, возникших по причине роста величины полученных займов и кредитов на 124,7% и текущей кредиторской задолженности на 143,3%. На фоне этой тенденции снижение абсолютного показателя долгосрочных обязательств на 17,9% является положительным фактором, что свидетельствует о возможном покрытии организацией своей долгосрочной задолженности перед внешними кредиторами и заимодавцами. За отчетный год наблюдается, хотя и незначительное, снижение величины собственного капитала, что может привести к проблемам с финансовой устойчивостью.

Качественные изменения повлекли изменения в структуре собственного и привлеченного капитала. При существенном увеличении доли краткосрочных обязательств в общем итоге баланса (+13,1%) значительно снизилась доля собственного капитала (-10,8%). Существенные качественные изменения величины долгосрочных обязательств, в свою очередь, не оказали значительного влияния на изменение их доли в структуре источников формирования имущества и составили -2,3%.

При оценке состава и структуры источников имущества анализируются направления их размещения в активы.

Активная и пассивная части баланса исследуются с использованием сравнительного метода. Вложения в наименее ликвидные активы и уменьшение скорости их оборота являются причиной привлечения дополнительных источников финансирования, выступающих в форме заемного капитала. Повышается зависимость организации от внешних кредитов, а рост доли менее ликвидных активов ухудшает ее текущую платежеспособность.

Пример 2. На основании бухгалтерского баланса построим укрупненную структуру его активов и пассивов и проанализируем эффективность размещения финансовых средств в имуществе организации (табл. 2).

Таблица 2

Анализ структуры актива и пассива баланса и

эффективности размещения собственного

и привлеченного капитала (в %)

—————————————————————————————T——————T——————————————T—————————————¬ | Наименование показателя | Код |На начало года|На конец года| | |строки| | | +————————————————————————————+——————+——————————————+—————————————+ |Актив | | | | +————————————————————————————+——————+——————————————+—————————————+ |I. Внеоборотные активы | 190 | 12,1 | 13,3 | +————————————————————————————+——————+——————————————+—————————————+ |II. Оборотные активы | 290 | 87,9 | 86,7 | +————————————————————————————+——————+——————————————+—————————————+ |Баланс | 300 | 100 | 100 | +————————————————————————————+——————+——————————————+—————————————+ |Пассив | | | | +————————————————————————————+——————+——————————————+—————————————+ |I. Капитал и резервы | 490 | 21,3 | 10,5 | +————————————————————————————+——————+——————————————+—————————————+ |II. Долгосрочные | 590 | 3,9 | 1,6 | |обязательства | | | | +————————————————————————————+——————+——————————————+—————————————+ |III. Краткосрочные | 690 | 74,8 | 87,9 | |обязательства | | | | +————————————————————————————+——————+——————————————+—————————————+ |Баланс | 700 | 100 | 100 | L————————————————————————————+——————+——————————————+——————————————

Общая оценка структуры источников формирования имущества свидетельствует о нестабильном финансовом положении организации: деятельность организации финансируется в большей части (89,5% = 87,9% + 1,6%) за счет заемного капитала и в меньшей — за счет собственного (10,5%). Однако структура имущества подтверждает рациональность вложения собственных и заемных средств в оборотные активы как наиболее ликвидную часть имущества организации (86,7%). Если в начале года на приобретение оборотных активов приходилось затрачивать часть собственного и долгосрочного заемного капитала, то к концу года ситуация изменилась. Краткосрочные текущие обязательства (87,9%) покрывают формирование не только оборотного (86,7%), но и внеоборотного капитала (13,3%), что свидетельствует о возможной окупаемости средств, вложенных в наиболее ликвидные активы, и погашении краткосрочных обязательств.

Для полноты анализа собственного и привлеченного капитала оценивают каждый его элемент на основании показателей ф. N 3 и ф. N 5. При этом могут использоваться следующие подходы к группировке данных бухгалтерской отчетности:

— анализ предусматривает построение отдельных таблиц по каждому виду собственного или привлеченного капитала: уставного (складочного), добавочного, резервного, нераспределенной прибыли прошлых лет, резервов предстоящих расходов и оценочных резервов, долгосрочных, краткосрочных кредитов и займов;

— движение собственного капитала оценивается по направлениям поступления и расходования (использования) средств, а привлеченного — с учетом полученных и погашенных кредитов и займов.

Цель данного анализа заключается в оценке эффективности образования и использования средств для формирования и пополнения (возобновления) активов организации.

При детальном анализе уставного (складочного) капитала оценивают:

— полноту его формирования на основе законодательно зарегистрированных учредительных документов;

— источники увеличения капитала (за счет дополнительных взносов учредителей, выпуска акций и при реорганизации фирмы (слиянии, присоединении) и его уменьшения (при изъятии вкладов учредителей, аннулировании собственных акций самим обществом, уменьшении вкладов или номинальной стоимости акций, при доведении размера уставного капитала до величины чистых активов, при реорганизации фирмы (разделении, выделении);

— степень изменения величины уставного капитала за отчетный год, а следовательно, и структуры всего пассива бухгалтерского баланса.

Анализируя добавочный капитал, учитывают специфику формирования его отдельных статей для использования результатов анализа при принятии управленческих и финансовых решений. Например, движение добавочного капитала осуществляется в виде прироста стоимости имущества организации в результате его дооценки, принятия к учету имущества при осуществлении капитальных вложений, полученного эмиссионного дохода. В аналитической таблице также отражаются показатели, связанные с направлением средств добавочного капитала на увеличение в установленном порядке уставного капитала, погашение убытка, выявленного по результатам работы организации за год. Информация об изменении (увеличении или уменьшении) добавочного капитала может раскрываться при составлении отчета об изменениях капитала и анализироваться в пояснительной записке.

Значимость раскрытия и анализа этой статьи бухгалтерского баланса в ф. N 3 или пояснительной записке подчеркивает ее влияние на формирование и изменение двух показателей отчетности: уставного капитала и нераспределенной прибыли (непокрытого убытка).

Анализ нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) показывает:

— изменение (рост или снижение) ее доли в сумме собственного капитала, так как изменение этой величины характеризует деловую активность организации. Эта доля исчисляется как отношение суммы нераспределенной прибыли отчетного года к сумме собственного капитала организации, включающей эту прибыль;

— направление части прибыли на образование фондов (согласно учредительным документам и учетной политике), покрытие убытков прошлых лет, выплату дивидендов.

Форма N 3 предусматривает раскрытие содержания статей «Резервы предстоящих расходов» и «Оценочные резервы» по видам создаваемых резервов, которые приводятся в стоимостном выражении по стр. 081 — 086 разд.2 и 091 — 092 разд.3. Виды резервов, не нашедшие отражения в отчете об изменениях капитала, раскрываются и оцениваются в пояснительной записке, если признаны существенными.

Организация может не осуществлять анализ отдельных элементов собственного капитала, а, воспользовавшись методикой расчета показателей состояния и движения, сгруппировать их в одной общей таблице с дополнительным уточнением существенных причин изменения сумм и структуры капитала и резервов в течение отчетного года в пояснительной записке.

Пример 3. Проанализируем состояние и движение собственного капитала на основании данных ф. N 3, сгруппировав их в обобщенной аналитической таблице (табл. 3).

Таблица 3

Анализ состояния и движения собственного капитала

————————————T——————T—————T——————T—————————T————————T——————T——————¬ |Наименова— |Устав—|Доба—|Ре— |Нераспре—|Целевые |Резер—|Оце— | |ние показа—|ный |воч— |зерв— |деленная |финанси—|вы |ночные| |теля |(скла—|ный |ный |прибыль |рование |предс—|резер—| | |доч— |капи—|фонд |прошлых |и пос— |тоящих|вы | | |ный) |тал | |лет |тупления|расхо—| | | |капи— | | | | |дов | | | |тал | | | | | | | +———————————+——————+—————+——————+—————————+————————+——————+——————+ |Код строки | 010 | 020 | 030 | 050 | 070 | 080 | 090 | +———————————+——————+—————+——————+—————————+————————+——————+——————+ |Остаток на | 550 | 610 | 158 | 85 960 |88 969 | 4300 | 2670 | |начало го— | | | | | | | | |да, | | | | | | | | |тыс. руб. | | | | | | | | +———————————+——————+—————+——————+—————————+————————+——————+——————+ |Поступило, | — | — | — | — |45 100 | 5250 | 830 | |тыс. руб. | | | | | | | | +———————————+——————+—————+——————+—————————+————————+——————+——————+ |Израсходо— | — | — | — | 50 610 |42 296 | 5250 | 830 | |вано (ис— | | | | | | | | |пользова— | | | | | | | | |но), | | | | | | | | |тыс. руб. | | | | | | | | +———————————+——————+—————+——————+—————————+————————+——————+——————+ |Остаток на | 550 | 610 | 158 | 35 350 |91 773 | 4300 | 2670 | |конец года,| | | | | | | | |тыс. руб. | | | | | | | | | | | | | | | | | +———————————+——————+—————+——————+—————————+————————+——————+——————+ |Абсолютное | — | — | — |—50 610 | 2 804 | — | — | |изменение | | | | | | | | |(+,—), | | | | | | | | |тыс. руб., | | | | | | | | |(стр. 4 — | | | | | | | | |стр. 1) | | | | | | | | +———————————+——————+—————+——————+—————————+————————+——————+——————+ |Относитель—| — | — | — | —58,9| 3,1| — | — | |ное измене—| | | | | | | | |ние (+,—), | | | | | | | | |% (стр. 4 | | | | | | | |стр. 1 — | | | | | | | | |100%) | | | | | | | | L———————————+——————+—————+——————+—————————+————————+——————+———————

По статьям «Уставный (складочный) капитал», «Добавочный капитал» и «Резервный капитал» в течение отчетного года движение не наблюдается. Часть нераспределенной прибыли прошлого года в сумме 50 610 тыс. руб. в соответствии с решением общего собрания акционеров израсходована на выплату дивидендов акционерам.

В отчетном году поступили средства целевого назначения на финансирование расширения производства в сумме 45 100 тыс. руб., часть которых в сумме 42 296 тыс. руб. была израсходована по назначению.

По стр. «Резервы предстоящих расходов» и «Оценочные резервы» отражены суммы, зарезервированные и израсходованные на предстоящую оплату отпусков (5250 тыс. руб.) и списание сомнительной дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности (830 тыс. руб.).

Заемный капитал характеризует величину обязательств организации перед третьими лицами: банком, поставщиками и подрядчиками, бюджетом, своими работниками и другими контрагентами. Наличие показателей, отражающих изменение заемного капитала, в бухгалтерском балансе и в разд.1 «Движение заемных средств» ф. N 5 позволяет осуществить их аналитическую группировку по двум основным классификационным признакам: по срочности погашения и наличию просроченных к погашению заемных средств.

По срочности погашения обязательства подразделяются на долгосрочные и краткосрочные. К долгосрочным обязательствам относятся кредиты банков и займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Краткосрочные обязательства включают займы и кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, и кредиторскую задолженность. Кредиты и займы, привлекаемые на долгосрочной основе, направляются на финансирование приобретения имущества длительного использования. Краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность являются источниками формирования оборотных активов.

По наличию просроченных к погашению заемных средств обязательства делятся на погашенные и не погашенные в срок.

Источником информации для разделения обязательств по этому классификационному признаку является разд.1 «Движение заемных средств» ф. N 5. Выборка обязательств, не погашенных в срок, осуществляется по договорам. Учитывая условия договоров, организация в пояснительной записке приводит характеристику заемных обязательств по срокам (годам) погашения с построением дополнительной аналитической таблицы.

Пример 4. На основании данных бухгалтерского баланса и ф. N 5 проанализируем динамику изменений в составе заемного капитала (табл. 4).

Таблица 4

Анализ динамики изменений в составе заемного капитала

(по ф. N 5)

———————————T—————T———————T———————T——————T———————T————————T———————¬ |Наименова—|Код | На |Получе—|Пога— |На ко— |Абсолют—|Относи—| |ние пока— |стро—| начало|но, |шено, |нец го—|ное из— |тельное| |зателя |ки | года, |тыс. |тыс. |да, |менение |измене—| | | | тыс. |руб. |руб. |тыс. |(+,—), |ние | | | | руб. | | |руб. |(гр. 6 —|(+,—), | | | | | | | |гр. 3) |%, | | | | | | | | |(гр.6 | | | | | | | |гр. 3 —| | | | | | | | |100%) | +——————————+—————+———————+———————+——————+———————+————————+———————+ |Долгосроч—| 110 | 30 000| 10 200|20 200| 20 000| —10 000| —33,3 | |ные креди—| | | | | | | | |ты | | | | | | | | |в том чис—| | | | | | | | |ле: | | | | | | | | +——————————+—————+———————+———————+——————+———————+————————+———————+ |не пога— | 111 | 15 100| — |10 100| 5 000| —10 100| —66,9 | |шенные в | | | | | | | | |срок | | | | | | | | +——————————+—————+———————+———————+——————+———————+————————+———————+ |Долгосроч—| 120 | 2 280| 4 220| — | 6 500| 4 220| 185,1 | |ные займы | | | | | | | | |в том чис—| | | | | | | | |ле: | | | | | | | | +——————————+—————+———————+———————+——————+———————+————————+———————+ |не пога— | 121 | 2 280| — | — | 2 280| — | — | |шенные в | | | | | | | | |срок | | | | | | | | +——————————+—————+———————+———————+——————+———————+————————+———————+ |Кратко— | 130 |390 700|489 300| — |880 000| 489 300| 125,2 | |срочные | | | | | | | | |кредиты | | | | | | | | |в том чис—| | | | | | | | |ле: | | | | | | | | +——————————+—————+———————+———————+——————+———————+————————+———————+ |не пога— | 131 | 75 000| — | — | 75 000| — | — | |шенные в | | | | | | | | |срок | | | | | | | | +——————————+—————+———————+———————+——————+———————+————————+———————+ |Кратко— | 140 | 5 083| 15 630|11 551| 9 162| 4 079| 80,2 | |срочные | | | | | | | | |займы | | | | | | | | |в том чис—| | | | | | | | |ле: | | | | | | | | +——————————+—————+———————+———————+——————+———————+————————+———————+ |не пога— | 141 | 2 095| — | 1 010| 1 085| —1 010| —48,2 | |шенные в | | | | | | | | |срок | | | | | | | | L——————————+—————+———————+———————+——————+———————+————————+————————

Долгосрочные кредиты занимают основную долю в составе долгосрочных обязательств организации. В отчетном году организация получила долгосрочный банковский кредит в сумме 10 200 тыс. руб., одновременно погасив часть ранее взятого кредита в сумме 20 200 тыс. руб., в том числе не погашенного в срок (10 100 тыс. руб.). Таким образом, сумма кредиторской задолженности по кредитам банка значительно уменьшилась и составила 20 000 тыс. руб., в том числе величина не погашенной в срок задолженности составила 5000 тыс. руб. (т.е. четвертую часть суммы).

Обязательства по погашению долгосрочных займов к концу года возросли и составили 6500 тыс. руб. Доля обязательств, не погашенных в срок в течение года, не изменилась и составила 2280 тыс. руб. (или 35%).

Необходимость пополнения оборотных средств обусловила привлечение краткосрочных кредитов и займов, задолженность по которым к концу года возросла. Уверенность в погашении кредита за счет окупаемости оборотных активов позволила организации увеличить обязательства перед банком, получив дополнительный кредит на один год в сумме 489 300 тыс. руб. Обязательства по просроченной банковской задолженности выполнены не были. Однако организация погашает половину своей задолженности (1010 тыс. руб.) по краткосрочным займам, сумма которых к концу года увеличилась на 4079 тыс. руб.

В пояснительной записке следует, кроме анализа показателей таблицы, указать причины и направления получения кредитов и займов.

Анализ финансовой устойчивости организации

Финансовая устойчивость определяется при расчете соотношения собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает общую оценку финансовой устойчивости. В аналитической практике существует система показателей, позволяющая провести всестороннюю оценку финансовой устойчивости (табл. 5).

Таблица 5

Показатели финансовой устойчивости

(по ф. N 1)

Выбор коэффициентов для анализа финансовой устойчивости организации и представления их в пояснительной записке зависит от ряда факторов: отраслевой принадлежности организации, условий кредитования и предоставления займов, сложившейся структуры источников приобретения активов.

Анализ этих коэффициентов осуществляется на начало и конец года, приводится их сравнительная оценка, отражающая финансовое состояние организации.

Пример 5. На основании показателей бухгалтерского баланса исчислим и сравним коэффициенты финансовой устойчивости организации (табл. 6). Среднемесячная выручка на начало года составила 43 853 тыс. руб., на конец года — 53 534 тыс. руб. Сумма по стр. 190 на начало года составила 100 556 тыс. руб., на конец года — 216 817 тыс. руб.

Таблица 6

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

—————————————————————————————T—————————T————————T————————————————¬ | Наименование показателя |На начало|На конец| Абсолютное | | | года | года |изменение (+,—) | +————————————————————————————+—————————+————————+————————————————+ |Коэффициент соотношения | 3,7 | 8,5 | 4,8 | |заемных и собственных | | | | |средств | | | | +————————————————————————————+—————————+————————+————————————————+ |Коэффициент автономии | 0,2 | 0,1 | —0,1 | |(финансовой независимости) | | | | +————————————————————————————+—————————+————————+————————————————+ |Коэффициент концентрации | 0,8 | 0,9 | +0,1 | |привлеченного капитала | | | | +————————————————————————————+—————————+————————+————————————————+ |Коэффициент маневренности | 0,4 | —0,3 | —0,7 | |собственного капитала | | | | +————————————————————————————+—————————+————————+————————————————+ |Коэффициент общей степени | 14,9 | 27,2 | 12,3 | |платежеспособности | | | | +————————————————————————————+—————————+————————+————————————————+ |Коэффициент задолженности | 9,8 | 17,1 | 7,3 | |по кредитам банков и займам | | | | +————————————————————————————+—————————+————————+————————————————+ |Коэффициент | 14,1 | 26,7 | 12,6 | |платежеспособности по | | | | |текущим обязательствам | | | | L————————————————————————————+—————————+————————+—————————————————

Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств превысило максимально допустимое значение, равное 1,5, и составило к концу года 8,5, что на 4,8 больше величины на начало года. Это свидетельствует о финансовой неустойчивости организации. На каждый рубль собственных средств приходится 8,5 руб. заемных средств. К концу года финансовая зависимость организации от привлеченного капитала возрастает. Организация не может покрыть свои запросы за счет собственных источников.

Наличие финансовой зависимости характеризуют коэффициенты автономии и концентрации привлеченного капитала, которые свидетельствуют о неблагоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежит только 20% стоимости имущества организации. К концу года это значение снизилось до 10%, в то время как финансовая зависимость организации от привлеченного капитала возросла до 90%.

Предельно допустимые значения показателей составляют: Кфн >= 0,4, Кк Коэффициент маневренности собственного капитала ниже допустимого значения. Отрицательная величина этого показателя к концу года свидетельствует о необеспеченности текущей деятельности собственными средствами. Источником формирования оборотных средств является привлеченный капитал. Коэффициенты платежеспособности организации в течение отчетного года существенно возросли. Для покрытия долгосрочных и краткосрочных обязательств организации потребуется гораздо больше выручки по сравнению с предыдущим отчетным годом.

Анализ финансового состояния организации

Организации, имеющие достаточную долю материальных оборотных средств в составе своих активов, могут осуществлять оценку финансового состояния, используя соотношение между запасами и затратами в активе баланса и источниками их приобретения (покрытия) в пассиве баланса. Для анализа привлекаются показатели собственного и заемного капитала (табл. 7).

Таблица 7

Коэффициенты финансового состояния

(по ф. N 1)

Эти показатели сравниваются с общей величиной запасов и затрат, рассчитанной как сумма стр. 210 и стр. 220 актива баланса.

Подписано в печать Н.В.Парушина

15.01.2002 Орловский коммерческий институт
—————————————————————————————————————————————————————————————————— ———————————————————— ——

Повышение эффективности управления

Для повышения эффективности управления долговыми обязательствами возможно внедрение графика документооборота, введение должности счетного работника по долговым обязательствам. В обязанности такого счетного работника могут быть включены:

контроль правильности обработки первичных документов по долгам фирмы;
проверка правильности исчисления процентов;
проверка правильности отражения операций по учету долгов компании.

Внедрение данных процедур способствует снижению процентов ошибок и неточностей в учете.

Строка заемного капитала в бухгалтерском балансе

Заемный капитал включает в себя различные материальные и денежные ценности, которые были привлечены с внешней стороны и от применения которых организация получает доход.

Объем капитала компании указывает на сумму финансовых обязательств, которые в свою очередь, на основании гл. 42 ГК РФ, могут быть сформированы в форме:

соглашений о займе;
кредитных соглашений;
соглашений относительно предоставления коммерческих либо товарных займов.

Классификация капитала может осуществляться по огромному числу признаков, поскольку в зависимости от периода привлечения заемных средств, может быть:

Долговременный заем может быть получен на период свыше 1 календарного года, а кратковременный – не больше 12 месяцев.

Если брать во внимание каналы получения кредитного капитала, то условно можно разделить:

на ссуды, которые были получены извне;
на привлеченные из каких-либо внутренних ресурсов (к примеру, долговые обязательства перед кредиторами).

За счет капитала, который был получен из внешних каналов, компания нередко может удовлетворить персональные потребности в капиталовложениях на покупку активов, закупки продукции для дальнейшей реализации, приобретение материалов и иных комплектующих.

Долговые обязательства перед кредиторами способны отображать предоставленную непосредственным поставщиком отсрочку по платежам.

В зависимости от того, в каком виде принимается капитал, его можно разделять на капиталовложения, которые привлекают:

в денежном эквиваленте (банковские займы и прочие кредиты);
в виде различного оборудования, предназначенного непосредственно под выкуп;
в товарном виде.

В зависимости от того, какой именно способ заимствования капитала используется, разделяют на:

Для чего нужно рассчитывать РЗК?

Рентабельность заемного капитала рассчитывают для того, чтобы:

понять, насколько эффективно тратятся активы;
сформировать кредитную политику предприятия;
суметь грамотно перераспределить источники поступлений;
спрогнозировать будущую прибыль;
понять зависимость компании от кредиторов и сократить рычаги их влияния;
оценить, насколько целесообразно привлекать деньги.

Это важный показатель, который может определить стратегию развития бизнеса. Он показывает, насколько необходимы кредитные средства для функционирования предприятия и его роста.

Справка! Наиболее распространенные источники формирования заемных средств:

банки (кредитование, факторинг, вексельные операции);
лизинговые компании (аренда имущества с правом последующего выкупа);
другие предприятия (взаиморасчеты, товарные кредиты);
государство (налоговые льготы и отсрочки);
инвестиционные фонды (факторинг, операции с векселями).

Привлечение ссуд и кредитов выгодно, поскольку это самый простой и дешевый способ увеличить объемы производства и продаж. Проценты за его использование записывают в себестоимость готовой продукции, тем самым сокращая налогооблагаемую базу. Однако нецелесообразное привлечение и использование привлеченных средств может негативно сказаться на деятельности компании и повлечь финансовые риски.

Важно! Нет общих рекомендаций, какой должна быть доля займов. Эта величина зависит от множества факторов.

Каналы

К каналам заемного капитала относятся средства, которые были привлечены:

по лизинговым соглашениям;
по кредитным соглашениям с финансовыми учреждениями;
непосредственно у физических либо юридических лиц в форме займа;
в виде кредиторских долговых обязательств.

К долговременным каналам нередко относят небанковские инструменты, среди которых предоставленные акции из муниципального либо же федерального бюджета. Дополнительно сюда могут входить долговременные кредиты от иных юридических лиц.