Что такое дивиденды: виды, налогообложение, сколько можно на них заработать

Что такое дивиденды

Некая компания хочет привлечь сторонний капитал для изготовления инновационного продукта. Брать кредит руководство не хочет: займы ухудшат экономическое состояние фирмы.

Оптимальный вариант – выпустить акции, пообещав их покупателям регулярные выплаты в зависимости от будущей чистой прибыли компании.

Такие выплаты и называются дивидендами. Дивиденды могут выплачиваться каждый месяц, раз в квартал, 2 раза в год (после каждого полугодия) или 1 раз в год – все зависит от Устава компании.

Простыми словами, это пассивный доход, не требующий пристального внимания или участия в какой-либо деятельности.

Между курсом акции и размером дивидендов на нее существует взаимосвязь. В биржевой сфере оперируют термином «дивидендная доходность». Размер выплат не принято считать в абсолютной величине (5 копеек, 63 рубля, 300 долларов и т. д.), предпочитая выражать его относительно рыночной цены акции.

Например, дивидендная доходность в размере 12 % означает, что на каждую тысячу, инвестированную в ценные бумаги, за год вы получите 120 рублей от эмитента (компании, выпустившей эти ценные бумаги для развития своей экономической деятельности).

Пользуясь относительными величинами, удобно сравнивать акции между собой, выбирая наилучшие варианты.

Абсолютная величина носит справочный характер и указывается в экономических отчетах, но трейдеры привыкли использовать дивидендную доходность.

Сколько можно зарабатывать на них

Так как размер дивидендов определяется как относительная величина, то можно легко подсчитать, сколько удастся зарабатывать.

В интернете можно найти данные о дивидендных доходностях всех отечественных компаний, торгующихся на Московской бирже.

В частности, аналитики сайта dohod.ru прогнозируют, что разброс в выплатах по итогам 2021 года составит от 4 до 17 %.

Например, акционеры «Алроса-Нюрба» получат 15,3 % за год, а владельцы привилегированных ценных бумаг Сбербанка – 10,67 %.

Это в 1,5–2 раза выше, чем процентная ставка по депозиту в любом банке!

В редких случаях бывает, что дивидендная доходность выше 15–20 %. Это разовые выплаты, которые несут существенную нагрузку на экономическую деятельность эмитента. Финансы, которые компания могла бы пусть на развитие и модернизацию, уходят, по сути, посторонним людям.

Можно ли на них жить

Чтобы получать 40 000 рублей в месяц (и как-то более-менее жить одному на эту сумму), необходимо инвестировать 3 млн 200 тысяч руб. в бумаги с годовой дивидендной доходностью в 15 %. При меньшем размере выплат сумма вложений должна быть пропорционально больше.

Но ежегодное начисление дивидендов не гарантировано, все зависит от экономической деятельности компании и решения общего собрания акционеров.

Дивиденды с прошлых убытков

У общества в бухгалтерском балансе за 2021 год по статье «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» числится непокрытый убыток, а по отчету о финансовых результатах за 2021 год получена чистая прибыль. При этом данные по статье баланса «Добавочный капитал (без переоценки)», сформированные за счет вкладов в имущество общества, обеспечивают в целом положительные чистые активы. Может ли общество распределить дивиденды за 2021 год?

Прежде всего следует иметь в виду, что данный вопрос регулируется исключительно гражданским и корпоративным законодательством, а бухгалтерский учет здесь лишь отражает факты хозяйственной жизни, правила возникновения, существования и прекращения которых устанавливаются указанным законодательством.

И такой подход, важно отметить, не является отступлением от требования отражать факты хозяйственной жизни, исходя из приоритета их экономического содержания перед правовой формой (п. 6 Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/2008), утвержденного Приказом Минфина России от 06.10.2008 № 106н, далее – ПБУ 1/2008). Поэтому в данном случае не могут быть применены нормы МСФО, к которым следует обращаться при отсутствии в российском бухгалтерском учете способов учета конкретных фактов хозяйственной жизни (п. 7.1 ПБУ 1/2008).

Согласно п. 1 ст. 28 Федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (далее – Закон № 14-ФЗ) общество вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в год принимать решение о распределении своей чистой прибыли между участниками общества. Решение об определении части прибыли общества, распределяемой между участниками общества, принимается общим собранием участников общества.

При этом согласно п. 1 ст. 29 Закона № 14-ФЗ общество не вправе принимать решение о распределении своей прибыли между участниками общества:

• до полной оплаты всего уставного капитала общества;
• до выплаты действительной стоимости доли или части доли участника общества в случаях, предусмотренных настоящим федеральным законом;
• если на момент принятия такого решения общество отвечает признакам несостоятельности (банкротства) в соответствии с федеральным законом о несостоятельности (банкротстве) или если указанные признаки появятся у общества в результате принятия такого решения;
• если на момент принятия такого решения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала и резервного фонда или станет меньше их размера в результате принятия такого решения;
• в иных случаях, предусмотренных федеральными законами.

В целом аналогичные ограничения на выплату дивидендов содержатся в п. 1 ст. 43 Федерального закона 26.12.1995 № 208-ФЗ (далее – Закон № 208-ФЗ).

В бухгалтерском учете чистая прибыль отражается по счету 99 «Прибыли и убытки», в бухгалтерской отчетности – по статье «Чистая прибыль (убыток)» отчета о финансовых результатах. При этом в бухгалтерском балансе по статье «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» отражается объект иного рода, чем чистая прибыль. На это обращается внимание в Письме Минфина России от 23.08.2002 № 04-02-06/3/60: «показатели “чистая прибыль” и “нераспределенная прибыль” формируются на различных счетах бухгалтерского учета и имеют различное значение».

Чтобы не возникало противоречия между нормами корпоративного законодательства о распределении на дивиденды чистой прибыли и возможностью их выплаты за счет нераспределенной прибыли прошлых лет (в том числе при наличии убытка по отчету о финансовых результатах за отчетный год), считается, что нераспределенная прибыль в балансе – это как бы тоже чистая прибыль в виде суммы чистых прибылей за отдельные годы.

Так, в приведенном Письме Минфина России от 23.08.2002 № 04-02-06/3/60 говорится, что чистая прибыль формируется на балансе организации только к концу текущего (отчетного) года. В Письме ФНС России от 05.10.2011 № ЕД-4-3/[email protected] после фразы о том, что для признания выплат в пользу организации дивидендами нужно, чтобы выплаты осуществлялись за счет чистой прибыли организации, говорится, что ни налоговое, ни гражданское законодательство не содержит ограничений по выплате дивидендов в текущем году из нераспределенной прибыли прошлых лет при отсутствии фондов.

Причем такая трактовка допускается и самим корпоративным законодательством. Так, в п. 2 ст. 42 Закона № 208-ФЗ указывается, что чистая прибыль общества определяется по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности общества. Без конкретизации, по какой из ее форм – отчету о финансовых результатах или балансу. В Законе № 14-ФЗ такого указания нет, но оно, полагаем, естественным образом подразумевается. И в НК РФ дивиденды определяются как результат распределения не чистой прибыли, а прибыли, остающейся после налогообложения, чему вполне соответствует и нераспределенная прибыль прошлых лет.

Из сказанного следует, что если по итогам года в бухгалтерском учете и бухгалтерской отчетности общества сформировалась чистая прибыль, то при отсутствии у него установленных законами № 14-ФЗ и № 208-ФЗ ограничений на такие выплаты, оно может принять решение о распределении чистой прибыли на дивиденды, несмотря на наличие в годовом балансе непокрытого убытка. Возможность этого подтверждается Определением Верховного суда РФ от 04.07.2016 № 302-ЭС16-6720 по следующему спору.

На момент проведения годового общего собрания акционеров чистая прибыль за 2013 год по данным отчета о финансовых результатах составляла 22 442 тыс. руб., а нераспределенная прибыль по балансу (после его реформации) – 1 597 тыс. руб., чистые активы на 31.12.2013 составляли 172 706 тыс. руб., что значительно превышало размер уставного капитала.

Общее собрание акционеров по рекомендации совета директоров решило 20% чистой прибыли в сумме 4 488 600 рублей направить на выплату дивидендов, а 80% – на покрытие убытков прошлых лет.

Общество не стало выплачивать дивиденды, считая решение общего собрания незаконным, поскольку согласно п. 2 ст. 42 Федерального закона № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» источником выплаты дивидендов является прибыль общества после налогообложения (чистая прибыль общества), а, как следует из Постановления Президиума ВАС РФ от 25.06.2013 № 18087/12, чистая прибыль и нераспределенная прибыль по своей экономической природе тождественны. Таким образом, при нераспределенном убытке до реформации баланса в 15 946,4 тыс. руб. и при нераспределенной прибыли после реформации баланса в 1 597 тыс. руб. у общества не было оснований (и источника) для распределения на дивиденды 4 448,6 тыс. руб.

Суды эти доводы не приняли по следующим основаниям:

• изложенная в Постановлении Президиума ВАС РФ от 25.06.2013 № 18087/12 позиция направлена на толкование и применение налогового режима для уплаты налога от чистой или нераспределенной прибыли за несколько отчетных периодов, то есть оба понятия являются прибылью и потому облагаются по единой ставке.
• дивиденды могут быть начислены и выплачены за счет чистой прибыли организации отчетного года. Указанный порядок нашел отражение в правилах ведения бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, в соответствии с которыми чистая прибыль общества определяется как прибыль текущего отчетного года, а нераспределенная прибыль – это прибыль прошлых лет, полученная за весь период деятельности предприятия, организации, то есть накопленная за время существования организации и оставшаяся в ее распоряжении после выплаты дивидендов, создания фондов и прочих действий.
• ограничение по размеру чистых активов, установленное ст. 43 Федерального закона от 26.12.1995 №208-ФЗ «Об акционерных обществах», для принятия решения о выплате дивидендов и для выплаты дивидендов в рассматриваемом случае отсутствует. Следовательно, отсутствуют и обстоятельства, исключающие возможность выплаты дивидендов.

В связи с изложенным с общества были взысканы 4 488 600 руб. 00 коп. дивидендов и проценты за пользование денежными средствами акционера ввиду невыплаты ему дивидендов в установленный срок.

При этом, по нашему мнению, не имеет значения тот факт, что в рассмотренной судом ситуации чистая прибыль по итогам отчетного года перекрывала балансовый убыток, поскольку получавшаяся в итоге нераспределенная прибыль все равно была меньше суммы дивидендов, определенной общим собранием общества. Таким образом, в этой ситуации общество может распределить на дивиденды чистую прибыль отчетного года, несмотря на наличие по балансу нераспределенного убытка прошлых лет.

В случае несоблюдения обществом требования к соотношению чистых активов и совокупной суммы уставного и резервного капитала оно не может распределить на дивиденды ни чистую прибыль, полученную по итогам года, ни нераспределенную прибыль прошлых лет. При этом структура чистых активов (собственных средств, капитала) общества значения не имеет.

Виды

Дивиденды можно классифицировать по периодичности выплат:

• 1 раз в месяц (на Московской бирже это не распространено, в отличие от американской фондовой биржи NYSE);
• 1 раз в квартал (ежеквартальное начисление);
• 2 раза в год (начисление после каждого полугодия);
• 1 раз в год (как правило, летом, после публикации годового отчета за прошлый период).

Дивиденды можно разделить и по видам ценных бумаг:

• выплаты по обыкновенным акциям;
• выплаты по привилегированным акциям.

Помимо основных (плановых) дивидендов, определяемых финансовой политикой компании, акционеры могут получить и дополнительные выплаты. Это происходит после крупных сделок, продажи недвижимости либо благоприятной рыночной конъюнктуры.

Как получить дивиденды

Чтобы получать дивиденды, необходимо выполнить ряд подготовительных шагов:

• выбрать брокера и открыть у него торговый счет;
• найти в интернете список дивидендных ценных бумаг;
• выбрать по собственным критериям подходящие варианты из этого списка и купить эти акции;
• после даты закрытия реестра (времени, когда определяются владельцы ценных бумаг) дивиденды поступят на торговый счет в течение 25 рабочих дней.

Та же самая процедура и для клиентов, желающих приобрести акции иностранных предприятий (например, Apple или Microsoft). Единственное отличие – необходимость подписать форму W-8BEN, чтобы уменьшить налогообложение с 30 % до 13 % (согласно российскому законодательству).

Как определяется размер выплат по дивидендам

Определение размера выплат по дивидендам происходит на общем собрании акционеров. Участники собрания решают, какую долю от чистой прибыли направить на выплаты.

Иногда выработки решения не требуются: фиксированный размер указан в Уставе компании. И акционеры, присутствующие на общем собрании, лишь подтверждают намерение выплатить дивиденды.

Как часто платят и в какой срок выплачиваются

Периодичность выплат определяется Уставом фирмы и предприятия. В зависимости от экономической деятельности компании, продаж, текущих рыночных условий, привлекательности ценных бумаг собственники и совет директоров могут принять решение выплачивать дивиденды чаще.

Российским федеральным законом определено, что дивиденды должны быть перечислены акционерам в течение 25 рабочих дней со дня даты закрытия реестра.

Индекс стабильности дивидендов DSI

Чтобы принять решение о приобретении ценных бумаг, необходимо понять, насколько выплаты дивидендов по этим акциям стабильны и высоки.

С этой целью биржевые аналитики разработали индекс стабильности дивидендов DSI, формула которого выглядит так: DSI = (Y7 + G7)/14.

Переменная Y7 – это количество раз в течение 7 лет, когда эмитент выплачивал дивиденды в течение года.

Переменная G7 – количество раз в течение 7 лет, когда размер выплат был больше предыдущего максимума.

DSI может принимать значения от 0 (эмитент ничего не выплачивает своим акционерам) до 1 (выплаты осуществляются каждый год, и их размер увеличивается).

Начинающим инвесторам стоит присмотреться к ценным бумагам, у которых значение индекса DSI больше 0,6. И отнестись с осторожностью к акциям, имеющим меньшее значение.

Срок оценки может меняться – это необязательно должны быть 7 последних лет.

В абстрактном виде индекс выглядит так: DSI = (YN + GN)/N, где N – это количество лет, попавших в статистику для изучения.

Акции, купленные на бирже, дают ли дивиденды

Вне зависимости от того, кто является посредником у клиента (брокерская компания, банк, прямой доступ на биржу), он имеет полное право получать дивиденды по тем ценным бумагам, по которым это возможно.

Формы выплаты дивидендов

Дивиденды могут выплачиваться в двух формах:

• натуральной;
• денежной.

Чаще всего дивиденды выплачиваются в денежной форме, но законодательство не препятствует передаче имущества в счет выплаты дивидендов. Выплата дивидендов в натуральном выражении практикуется преимущественно организациями с единственным акционером и нередко применяется компаниями с госучастием.

Из форм выдачи предпочтительна денежная, так как допускаемая имущественная форма приравнена к реализации (письмо Минфина РФ от 17.12.2009 № 03-11-09/405) и крайне невыгодна с позиции налогообложения.

Выручка от передачи акционерам (участникам) имущества в счет выплаты дивидендов (доходов) облагается НДС (если этим налогом облагается имущество, переданное в счет выплаты дивидендов).

При исчислении НДФЛ стоимость имущества, выданного в счет выплаты дивидендов, включает сумму НДС (если переданное имущество этим налогом облагается) (ст. 211 НК РФ).

Доход, полученный от передачи имущества в счет выплаты дивидендов (доходов), облагается налогом на прибыль в общем порядке. НДФЛ, НДС и налог на прибыль рассчитываются исходя из той стоимости имущества, по которой оно передается акционерам (участникам).

Выплата дивидендов как в натуральной, так и в денежной форме образует налогооблагаемый доход акционера.

Компания, выплачивающая дивиденды, выступает в роли налогового агента.

Как купить акции частному лицу и получать дивиденды

Чтобы купить акции, необходимо заключить договор с посредником – брокерской компанией. Брокер обеспечивает легкий доступ на биржу своим клиентам, предоставляет аналитику и может дать торговые рекомендации.

Список российских компаний, которые выплачивают дивиденды, можно найти в интернете.

На аналитических сайтах данные обо всех эмитентах будут собраны в общую таблицу.

В таблице будет указано:

• дата закрытия реестра;
• дивидендная доходность;
• абсолютная величина выплат;
• соотношение размера дивиденда и чистой прибыли.

Последняя информация носит справочный характер и не является доводом для покупки ценных бумаг.

Затем, выбрав акции, необходимо купить их на свой торговый счет.

Акции каких компаний позволяют получать самые высокие дивиденды

Самые высокие дивиденды в 2021 году ожидаются в (15,33 %), МРСК Волги и МРСК Юга (по 14 %), МГТС (акции привилегированные дадут 12,68 %), Татнефть (также привилегированные акции принесут 12,5 % доходности).

Среди третьего эшелона абсолютным фаворитом выглядит телекоммуникационная . Размер выплат своим акционерам составил феноменальные 40 %!

Это произошло из-за продажи части недвижимости. В планах компании – распродать другие активы и вывести чистую прибыль дивидендами.

Дивидендная доходность и политика

Российский фондовый рынок достаточно молод, собственники многих компаний только недавно приучили акционеров к выплатам, превышающим процент по банковским вкладам. Например, нефтяной концерн «Газпром» в период с 2013 по 2021 годы выплачивал дивиденды в размере 5 % от стоимости акции. В то время как банки давали своим вкладчикам от 8 до 12 % годовых.

Сейчас правительство России обязало государственные компании направлять 50 % чистой прибыли на выплату дивидендов. Но многие предприятия искусственно занижают этот процент, вкладывая некоторую часть прибыли в модернизацию оборудования либо в сложные долгосрочные проекты.

Примеры

1 июля 2021 года мы купили 100 акций Газпрома по цене 233 руб. за штуку, использовав 23 300 рубля собственного капитала (без учета комиссионных). Дата закрытия реестра – 18 июля, а это значит, что самый поздний срок покупки ценных бумаг для получения дивидендов – 16 июля (так как на Московской бирже режим поставки «Т + 2»).

16 июля рыночная цена акции составляла 238 рублей, а на следующий торговый день график открылся с гэпом (разрывом) вниз. Этот гэп образовался из-за будущей выплаты дивидендов, которая составила 16,61 руб. на одну ценную бумагу.

Разрыв закрылся 31 июля, котировки вернулись к прежним значениям за акцию. Это значит, что можно продать купленные ранее 100 акций, зафиксировав прибыль в размере 7 % от вложенных средств.

Такую доходность мы получили за месяц. Впечатляюще, не правда ли?

Дивиденды должны поступить на торговый счет не позднее 22 августа. Мы можем вывести эти денежные средства, но можно и оставить их, чтобы докупить еще акций Газпрома по цене 227 рублей.

Это очень удобно, так как мы не вложили ни копейки собственных средств (дивиденды обычно воспринимаются игроками как дополнительный бонус), да еще и купили ценные бумаги по низкому курсу.

Как заработать на дивидендах по акциям

Из примера выше видно, что заработать на дивидендах достаточно легко. Необходимо приобрести ценные бумаги как можно ближе к дате закрытия реестра (но не забыть о режиме «Т + 2») и дождаться закрытия гэпа.

На «сильных» акциях дивидендный гэп закрывается за 5–10 рабочих дней. Это значит, что инвесторы уверены в будущем компании, крайне оптимистично смотрят на рост ее акций и охотно их покупают.

Как правило, большинство ценных бумаг закрывают дивидендный гэп в течение 15–25 рабочих дней. Если этого не происходит, то инвесторы получают отличную возможность купить акции на низких ценовых уровнях, реинвестируя пришедшие дивиденды.

Вдумчивые трейдеры крайне редко выводят летом выплаты от компаний, изыскивая возможность покупки тех бумаг, которые еще не закрыли гэп.

Начисление дивидендов учредителям

Начисление дивидендов к выплате учредителям отражается в бухучете следующим образом.

Остающаяся после налогообложения прибыль (чистая прибыль) распределяется согласно решению общего собрания акционеров (участников) общества или собственника имущества организации (п. 1 ст. 28 закона № 14-ФЗ, пп. 1, 2, 3 ст. 42 закона № 208-ФЗ, пп. 1, 2, 2.1 ст. 17 закона № 161-ФЗ). Это решение может быть принято по итогам I квартала, полугодия, 9 месяцев или по результатам финансового года.

Направление части прибыли отчетного года на выплату доходов учредителям (участникам, акционерам, собственникам имущества) компании (в том числе при промежуточных выплатах дивидендов) отражается в бухучете на дату вынесения общим собранием участников общества решения о распределении чистой прибыли (пп. 3, 5, 10 ПБУ 7/98). При этом, согласно инструкции по применению плана счетов, утвержденной Приказом Минфина РФ от 31.10.2000 № 94н, производится запись:

Плательщик дивидендов обязан удержать и перечислить в бюджет налог на прибыль и (или) НДФЛ.

Виды и размеры налогов, удерживаемых из выплачиваемых дивидендов, а также сроки их уплаты зависят от категории получателя дивидендов и его организационно-правовой формы. Эта зависимость показана в таблице.

Дивиденды АО и доходы от участия в уставном капитале ООО облагают налогами одинаково.

Если организация сама не получает дивиденды, налоговая база — это вся сумма, причитающаяся участнику или акционеру.

Удержание налогов отражается по дебету счета 75 (субсчет 75-2) или 70 и кредиту счета 68 «Расчеты по налогам и сборам».